L'influence des émotions sur votre portefeuille de placement

Un processus rationnel dominé par les chiffres, les graphiques et les analyses. Êtes-vous convaincu qu’investir se résume à cela ? « Cela reste une perception erronée que partagent de nombreuses personnes », explique Jan Theus, expert en investissements à la Banque Van Breda. « Nos émotions jouent un rôle dans chaque parcours d’investissement. » Nous lui avons demandé de plus amples explications. 

Pourquoi tant de personnes considèrent-elles les investissements comme quelque chose de purement rationnel ? D’où vient cette perception erronée ? 

Jan Theus : « Les investissements sont généralement trop rapidement réduits à un processus rationnel. Il suffit de parcourir la presse spécialisée et les journaux financiers pour voir que l'attention est automatiquement portée sur les graphiques, les données et les modèles économiques traditionnels qui partent du principe que les gens prennent uniquement des décisions rationnelles en matière d'investissements. La complexité émotionnelle et psychologique de l’investissement est encore trop souvent ignorée. Cela donne une image biaisée de l’investisseur gagnant dont le succès serait attribué à sa forte capacité d’analyse, alors que l'intelligence émotionnelle est tout aussi importante. Plusieurs études ont démontré que les émotions telles que la peur, l’euphorie et la cupidité influencent fortement les décisions en matière de placements. Cela débouche, par exemple, sur des ventes dictées par la panique lorsque la Bourse se porte moins bien et qu’une perte de capital se profile à l’horizon. » 

N’est-il pas humain d'avoir peur d'accuser des pertes financières ? 

Jan Theus : « Absolument ! « Seul l'argent perdu se pleure avec de vraies larmes », disait déjà le poète romain Juvénal au premier siècle après Jésus-Christ. Les temps changent, mais la réaction humaine face à une perte de capital reste la même. Nous avons naturellement la phobie de perdre de l’argent. » 

En quoi cela influence-t-il certains choix lors de la composition d’un portefeuille de placement ? 

Jan Theus : « C’est précisément à cause de notre aversion pour les pertes que personne ne choisira un investissement composé exclusivement de placements dynamiques, même s’ils peuvent rapporter plus. Ce qui explique que nous parlions souvent de "placements en béton" pendant la composition du portefeuille. Ce sont des placements qui sont tellement sûrs qu’ils comportent peu ou pas de risques. En tant que conseiller patrimonial, notre valeur ajoutée réside dans l’aide que nous apportons à nos clients pour faire les bons choix, notamment dans la composition de leur portefeuille de placement. Ce portefeuille repose sur ce qu'ils ressentent face aux investissements. Ce sentiment a un impact crucial sur la composition du portefeuille. » 

Et ce ressenti varie évidemment d'une personne à l’autre ? 

Jan Theus : « Tout à fait. Je compare parfois cela avec un robinet de douche. Presque personne ne se lave qu'à l’eau froide ou qu'à l’eau chaude. Mais chaque utilisateur a sa température d’eau de douche idéale. C’est le cas aussi pour les portefeuilles de placement. Le rapport risque/rendement adéquat constituera la base de chaque stratégie de placement. En tant que partenaire patrimonial, il nous incombe d’évaluer, à l'aide d’une enquête approfondie, ce que nos clients sont capables d’assumer. Quelles fluctuations peuvent-ils accepter ? Préfèrent-ils jouer la carte de la sécurité ou sont-ils plutôt enclins à prendre des risques pour obtenir plus de rendement ? Une fois que nous savons comment vous vous sentez en tant que client face aux investissements, nous pouvons déterminer la stratégie d'investissement et composer un portefeuille de placement qui vous correspond vraiment. Les émotions jouent un rôle essentiel dès la première étape du parcours d’investissement. » 

Quelle est l’étape suivante ? 

Jan Theus : « Une fois votre stratégie de placement définie, nous recherchons ensemble le bon équilibre entre des placements à haut rendement potentiel, et d’autres qui excluent tout risque de perte en capital. Cette répartition dépend de vos attentes, de vos besoins et de votre disposition à prendre des risques et surtout, de ce que vous ressentez. » 

Dans quelle mesure est-il parfois difficile de s’en tenir à cette stratégie d’investissement préalablement définie ? 

Jan Theus : « Lorsque les marchés sont volatils, que les cours chutent ou que les taux sont bas, les émotions telles que la peur et l'incertitude peuvent effectivement prendre le dessus. Si les marchés financiers se portent moins bien, les clients sont plus rapidement enclins à modifier leur stratégie. Ils ont peur et décident parfois, sous l’effet de la panique, d'agir différemment. Il nous incombe alors de rappeler à ces clients "pourquoi" telle stratégie a été choisie. Pour les rassurer et veiller à ce que leurs émotions du moment ne prennent pas le dessus. Notre expérience nous a montré que cela finit par s'arranger à long terme. S’en tenir à ses choix augmente la perspective d'un rendement plus élevé. Ne considérez pas uniquement la situation d’aujourd'hui. Ne vous laissez pas guider par vos émotions ou par les opportunités qui se présentent en chemin. Restez focalisé sur votre stratégie à long terme. » 

Quel est l'objectif ultime de chaque portefeuille de placement ? 

Jan Theus : « La sérénité. Toute personne qui diversifie ses placements devra moins s’inquiéter des performances boursières quotidiennes. La diversification des placements atténue les fluctuations boursières et évite les pics et les chutes brutales d'un investissement unique. Moins de fluctuations signifie moins de risques et donc plus de sérénité. Un plan d'investissement peut vous y aider. Investir de manière régulière ou planifiée évite la tendance à acheter vite et en grande quantité lorsque la Bourse est au beau fixe ou de vendre des placements quand les cours baissent. Cela vous évite de prendre des décisions dictées par la panique – sous la pression des cours boursiers. Un bienfait pour votre tranquillité d’esprit. Et, sans aucun doute, pour votre portefeuille de placement à long terme également. »